第 328 期2025-03-06焦点热心金融市集对融资平台风险的溢价水平一经大幅下行

3月6日，十四届天下东谈主大三次会议举行经济主题记者会。中国东谈主民银行行长潘功胜暗示九游会J9，客岁12月末，融资平台策动性金融债务领域14.8万亿元，较2023岁首下跌25%附近，这些策动性债务中约四分之三在东中部地区，本身发展才调很强。2024年四季度融资平台新刊行债券平均利率2.67%，金融市集对融资平台风险的溢价水平一经大幅下行。

重磅！五位“掌门东谈主”亮相经济主题记者会，一文速览宏不雅动态客岁中国政府债务余额约82.1万亿，本年名额约99.9万亿元

3月6日，新华社清晰《对于2024年中央和场所预算奉行情况与2025年中央和场所预算草案的论述（摘抄）》。2024年年末，国债余额345723.62亿元，限度在天下东谈主多数准的国债名额352008.35亿元以内；场所政府债务余额475370.55亿元（含用于置换存量隐性债务的场所政府债务），包括一般债务余额167012.77亿元、专项债务余额308357.78亿元，限度在天下东谈主多数准的场所政府债务名额以内。

据此，2024年末，中国政府债务余额共计约82.11万亿元，限度在名额之内。2024年末政府债务余额占国内坐褥总值比重（欠债率）约60.9%。债务风险总体安全可控。

财政部部长蓝佛安：执意防卫化了旧账，又添新账

3月6日，十四届天下东谈主大三次会议举行经济主题记者会。财政部部长蓝佛安暗示，抓续鞭策融资平台编削转型，剥离平台政府融资功能，联接企业本色，分类鞭策市集化转型，留意国有企奇迹单元穿上新马甲。执意禁绝新增隐性债务，进一步完善监测体系，将禁绝罪犯违纪举债动作财政监管的要点，将不新增隐性债动作铁的顺次，执意防卫化了旧账，又添新账。

蓝佛安还提到，刻下化债压力大大平缓，场所政府债务风险有用缓释。铁心本年3月5日，场所共刊行置换债券2.96万亿元。客岁刊行的2万亿元置换债券，利率水平下跌平均超过2.5个百分点，部分地区下跌更为较着，算计这部分置换债券5年利息减少2000亿元以上，极大平缓场所资金压力和利息开销。

区域热门宁夏已妥贴退出债务高风险省份的条款，已向国务院建议请求

3月6日，十四届天下东谈主大三次会议宁夏代表团举行全体会议暨洞开团组行径，天下东谈主大代表、宁夏财政厅厅长孙志发言时暗示，建议因循宁夏回族自治区退出债务高风险省份，加大新增专项债券的安排额度。宁夏坚抓在发展中化债，在化债中找到了新的发展旅途，已毕高效的发展与高水祥瑞全的良性互动。他建议，因循宁夏退出债务高风险省份，并加大宁夏新增专项债券的安排额度。本年的《政府使命论述》建议，要动态调度债务高风险地区的名单，对照国度规范，宁夏已妥贴退出债务高风险省份的条款，前期宁夏已向国务院建议请求，请财政部、金融监管总局等国度部委赐与因循。

发步履态中建七局拟刊行14亿元超短融，申购区间1.50％～2.16％

3月6日，中国建筑第七工程局有限公司公告，其2025年度第一期超短期融资券(科创单子)定于2025年3月6日9时至2025年3月6日18时申购。该期短融刊行领域为14亿元，期限为229日。召募资金用于补充刊行东谈主本部流动资金。本次申购区间为1.50%~2.16%。2024年8月27日，经集会资信概述评定，刊行东谈主主体信用评级为AAA，评级算计相识。本期债券无评级、无信用增进。

焦作建投完成刊行5亿元中票，利率3.2％

3月6日，焦作市开发投资（控股）有限公司清晰2025年度第一期中期单子刊行成果。该期中票简称“25焦作建投MTN001”，领域5亿元，利率3.2%，期限5年。召募资金扣除刊行用度后，拟用于偿还刊行东谈主有息债务。本期债券无评级，由焦作市投资集团提供全额无条款不行放胆的连带背负保证担保。

许昌市投资集团拟刊行10亿元超短融，申购区间为2％-2.9％

3月6日，许昌市投资集团公告，其2025年度第一期超短期融资券定于2025年3月6日9时至2025年3月6日18时申购。该期短融基础刊行领域为0亿元，刊行金额上限为10亿元，期限为160日。召募资金用于偿还刊行东谈主存续债务融资器具本金。本次申购区间为2%~2.9%。

河南航空港投资集团10亿元中票完成刊行，利率2.74％

3月6日，河南航空港投资集团公告称，2025年度第四期10亿元中期单子完成刊行，利率2.74％，期限3年。召募资金拟沿途用于偿还刊行东谈主存续的债务融资器具。2025年2月21日，经集会资信概述评定，刊行东谈主主体信用评级为AAA，评级算计相识。

中豫担保完成刊行6亿元可续期公司债，利率2.6％

3月6日，河南省中豫融资担保有限公司2025年面向专科投资者公开刊行可续期公司债券完成刊行。本期债券简称“25豫保Y1”，刊行领域6亿元，利率2.6％，期限3(3+N)。召募资金在扣除刊行用度后，拟沿途用于置换偿还公司债券本金的自有资金。经中证鹏元资信评估股份有限公司概述评定，刊行东谈主的主体信用等第为AAA，本期债券的信用等第为AAA。

洛阳国宏集团完成刊行10亿元公司债，利率2.65％

3月6日，洛阳国宏投资控股集团清晰2025年面向专科投资者公开刊行科技革命公司债券（第一期）刊行成果。本期债券本色刊行金额10亿元，最终票面利率为2.65%，认购倍数为1.78倍，期限为5年期，附第3年末刊行东谈主调度票面利率遴荐权和投资者回售遴荐权。召募资金扣除刊行用度后，策动将3亿元用于偿还有息债务，将7亿元通过基金投资用于科技革命类企业投资或用于置换一年以内投资于科技革命企业的基金出资。

新郑市投资集团拟刊行8亿元公司债，获上交所通过

3月6日，新郑市投资集团有限公司2025年面向专科投资者非公开刊行公司债券相貌获上交所通过。债券拟刊行金额8亿元。2024年6月27日，经大公国外概述评定，刊行东谈主主体信用评级为AA+，算计相识。

南阳投资集团：拟将“23南投集团MTN001”票息下调257BP至1.00%，明日起回售请求

南阳投资集团公告，拟将“23南投集团MTN001”票息由3.57%下调257BP至1.00%，回售请求期为3月7日至3月13日，利率见效日及行权日为4月6日。该期中票刊行领域13.4亿元，刻下存续总数13.4亿元。

债市主体山东投融资担保集团获批直连上海票交所，为天下首家获直连禀赋的政府性融资担保机构

近日，山东投融资担保集团“鲁担惠企通”平台获批接入上海单子交游所供应链单子平台，成为天下首家获直连禀赋的政府性融资担保机构。铁心当今，山东投融资担保集团供应链金融平台累计做事产业链客户553家，提供供应链单子做事领域达194.67亿元。

北京国资策动公司：郭永昊任公司总司理职务

北京市国有金钱策动有限背负公司公告，凭证北京市东谈主民政府的安排部署，郭永昊担任公司总司理、董事。

重庆大晟集团：冯学焦不再担任董事长

重庆大晟金钱策动(集团)有限公司公告，冯学焦不再担任公王法定代表东谈主、董事、董事长职务，托福余林涛任公王法定代表东谈主、董事、董事长。免去张宁公司总司理职务。经有权机构决定，公司不设监事会，免去原监事会成员职务。

西安曲江金控：黄顺绪不再担任公司董事长

西安曲江文化金融控股（集团）有限公司公告，公司原董事长黄顺绪因平淡使命变动，不再担任本公司董事长及董事一职。公司放胆监事会，由审计稽核部执行关系职责。

债市舆情陕西秦汉新城开发：公司已被移出失信被奉行东谈主名单

陕西省西咸新区秦汉新城开发开发集团有限背负公司公告，公司于2025年1月26日被列为失信被奉行东谈主。2025年2月28日，公司与请求奉行东谈主签署奉行妥协公约，并支付了商定款项。铁心本论述出具日，公司已被移出失信被奉行东谈主名单。

市集不雅点华安固收：城投存量博弈下，强禀赋主体仍是净增主力，但低等第亦有较着回暖

华安固收征询团队分析，2025年2月， 3762家HA口径城投刊行债券3896亿元，偿还2745亿元（含行权，下同），净融资1152亿元，净融资领域较前月环比加多约1048亿元，同比加多约991亿元。举座来看，剔除春节效应下，1至2月城投债刊行与偿还领域双双回落，永别同比减少15.8%与18.2%，而净融资领域则小幅增长2.2%，城投债金钱供给仍在缩量，净供给呈现企稳态势，仍需热心后续到期岑岭的融资进展。

融资结构方面，强禀赋主体仍是净增主力，但低等第亦有较着回暖。具体来看， AAA主体当月净增领域超600亿元，而AA主体则扫尾了自2023年09月以来承接17个月的净偿还情景，融资端有所回暖；期限方面，3年及以上债券的供给占比显耀高于其他期限，市集对长期期的偏好仍是主流。

市集厚谊方面，一级认购倍数小幅回升，但举座厚谊仍偏低迷。具体来看，铁心2025年02月共有2142亿元债券清晰招投标数据，触及投标领域累计5699亿元，平均认购倍数录得2.66倍，较前月回升约0.10倍。其中行政级别方面，园区级主体需求快速回升，当月平均认购倍数2.77倍，环比回升0.48倍；债券评级方面，低等第需求回暖， AA(2)与AA-评级当月平均认购倍数永别回升0.28倍与0.30倍；债券期限方面，各期限广宽回升，1年以内与3年以上均有一定改善。

债券批文方面，年内城投债批文举座缩量，但仍有结构性亮点。具体而言，刻下公司债批讳疾忌医审领域仍处于低位，年内累计缩量超五成，而协会债则呈现增长势头，各品种累计增长28%，其中公募（MTN、CP与SCP等）过审领域同比增长超五成。

责编:陈玉尧 | 审核:李震 | 监审:万军伟九游会J9